金属周报5.18

汇鑫期货 灵修 

一周经济数据回顾

美国能源署EIA前日公布上周美国油品库存，其中原油库存增加20万桶至3.258亿桶，汽油库存意外下降170万桶至2.102亿桶，而从上周开始一直引领市场涨势的馏分油库存上周增加140万桶至1.071亿桶，高于80万桶的预期，加之炼厂产能利用率上涨1.6%至86.6%。

高盛：震灾致中国进口加大 油价下半年将达141美元

据彭博新闻社5月16日报道，能源市场上最为活跃的投资银行高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)星期五(16日)表示，预计四川大地震灾难之后，中国柴油进口需求将加大，而这也将导致有限的国际原油供应进一步趋紧。高盛集团也依据上述分析，预期国际油价将会在今年下半年攀升至141美元/桶的历史新高点。

国际能源总署连续4月下调石油需求量

总部位于巴黎的国际能源总署预计，今年全球的消耗量将增长1.2%，涨幅是自2006年以来最低水平。该组织预计，国际原油日需求量降低39万桶至8684万桶，而上月预测值为8723万桶，并强调日后可能还会再度修正数字。

沙特提高日产量美停购战略石油储备 促油价下跌

据彭博社和泰晤士报5月17日报道，作为世界上最大的原油出口国，沙特阿拉伯周五表示称，为回应消费者不断增长的需求以及应美国总统布什希望缓解油价紧张状态的要求，沙特阿拉伯计划于6月开始增加原油产品的日产量。美国之前也宣布称，美国在今年下半年将暂停继续购进战略石油储备，以促进油价的下跌。

中国4月铜精矿进口同比增加3.5%至50万吨

中国海关总署周四公布的初步数据显示，2008年4月中国进口50万吨铜精矿，较去年同期增加3.5%。
数据并显示，1-4月中国累计进口铜精矿187万吨，同比增加23.2%。

中国4月精炼铜产量达32.94万吨 同比增长22.7%

中国4月锌产量达31.86万吨,同比增长5.3%;铅产量28.3万吨,同比增长11.7%.

智利央行上调08年平均铜价预估至每磅3.50美元

据圣地亚哥5月12日消息，智利央行在周一公布的四个月货币政策报告中表示，鉴于最近几个月国际市场的铜价显著上涨，将2008年铜价的平均预估上调至每磅3.50美元，1月公布的前次预估为每磅2.95美元。

花旗上调2008年铝价预估至每磅1.45美元

花旗(Citigroup)周一上调2008年铝价预估至每磅1.45美元，前次预估为每磅1.32美元；2009年平均铝价预估为每磅2美元，前次预估为每磅1.30美元。花旗称，电力成本增加和优质铝土矿的短缺是推高铝价的影响因素。

国际铅锌研究组(ILZSG)周五公布的数据显示，今年一季度全球精炼锌产量283.9万吨，同期消费量仅为276.7万吨，供应过剩7.2万吨，远高于去年同期5.9万吨的供应过剩量。

国家统计局公布的4月产量数据显示所有金属的产量均有所反弹，其中精铜产量环比增长8％至32.9万吨，精铅产量环比增长26％至28.3万吨，精炼锌产量环比增长1％至31.9万吨。

期铜市场周报

期货市场，上半周经过短期的底部整理之后，受中国地震而引起的对金属市场的担忧，包括铜在内的金属价格周四出现快速反弹。其商业头寸明显增加，整体持仓出现高位运行。

现货方面，美国主要铜生产企业铜精矿价格出现小幅度回落，并没有受到期货市场影响。

而国内现货方面，长江金属市场上周现货价格持续走低，继续保持着旺季不旺的状态。

周末库存方面，上海地区铜注册仓单增加8900吨，截止周五注册仓单保持28944吨的水平上。在上周出现比较大增幅。整体库存水平较历史同期处于正等水平。

LME市场本周库存没有出现较大增幅，但库存水平维持在自2007年7月以来的最低库存水平上。

总结：本周期铜市场整体上处在反弹行情之中，但从消息题材的市场炒作热情中看，市场普遍处在疲软行情中。LME市场的低库存水平维持着伦铜的高价位运行，但国内市场消费旺季未能形成对铜价格的有效刺激。库存水平有所缓解。现货价格逐渐走向低迷。因此近期看下周期货市场在现货价格未能出现有效刺激的情况下，其价格还将保持疲软下跌的趋势。

期铝市场周报

期货市场上，国内期铝与LME铝价同时出现强劲反弹。电力成本增加和优质铝土矿的短缺是推高铝价的影响因素。国内地震题材的刺激无疑是国内期铝上涨最直接的理由。

现货方面，国内市场与国际市场铝价本周表现较为平稳，国内市场维持在18500—18800元/吨水平上。

库存方面，LME库存本周较前一周增幅不大，基本维持在10.3万吨水平。但整体上呈现持续增长态势。

国内库存方面，截止周五，上海地区库存维持在18.77万吨左右。基本保持在环比高位水平。注册仓单有所增加，维持在14.6万吨水平，随着交割月的临近较上周增加6000吨左右。

总结：本周铝出现较为强劲的反弹，技术上看LME铝还保持在整理形态之内。国内铝出现底部反弹。但上涨的主要原因归结为短暂消息刺激引起的。因此不能够形成基本面的改观。即现货市场价格的持续低迷和高库存水平对近期价格的抑制。

综上所述，预计下周期铝价格在周五冲高动作的惯性作用之下，还会出现冲高动作，随后出现回落走势。

期锌市场周报

期货市场上，伴随着铜铝的技术性刺激，锌价出现触底反弹，其力度相对较小。主要受现货冲击整数关口刺激导致。

现货方面，周五长江现货报价0#号锌达到19000元大关。本周现货维持在18100—19000之间波动。

库存方面，截止周五LME锌库存达到13.5万吨水平，较上周略有回落，但其依旧处于历史相对高位期。

国内方面，上海地区库存有所增加，周五达到6.95万吨，环比有所下降。注册仓单有所增长，达到2.57万吨，环比有所增长，但增幅不大。

总结：锌本周的弱势反弹更多的是受地震导致的锌长停产，电力中断而引发的题材刺激。其基本能面上，现货价格依旧低迷，库存居高不下，全球产能增加导致产能过剩。因此，本周的锌金属反弹行情有限，预计下周将结束反弹进而进入下跌整理走势。